全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　iphone12换电池多少钱桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多(duō)多，减少了15iphone12换电池多少钱0.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能iphone12换电池多少钱不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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