财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始止跌企(qǐ)稳(wěn)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日后价(jià)格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股份(fèn)一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋(fēng)锂业和(hé)天齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ong>上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购(gòu)车需(xū)求预期的(de)提(tí)振。乘(chéng)联会秘书(shū)长崔东(dōng)树(shù)表示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让(ràng)消费者(zhě)感受到汽(qì)车消(xiāo)费的火热，提升消费(fèi)信心，也提(tí)振士气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价(jià)导致(zhì)消费者对(duì)电动车的观望(wàng)心(xīn)态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业(yè)人士提(tí)到(dào)，晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ong>目前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的(de)价格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈(tán)价(jià)策略上以(yǐ)企(qǐ)稳为主，不太可(kě)能进(jìn)行降价。但未来(lái)，止跌信号能否持(chí)续稳(wěn)定，受多方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分析(xī)称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂(chǎng)商清(qīng)库(kù)存(cún)工作或到5月完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库存水平有望逐步(bù)恢复至(zhì)健康水平，并(bìng)带动上游材料采购(gòu)，进而对(duì)碳酸(suān)锂价(jià)格起(qǐ)到支撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日(rì)调查的情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将环比增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于前(qián)期基数(shù)较低，环比增幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的(de)业绩说明会(huì)上表示，5月份(fèn)开(kāi)始会全面恢复(fù)生产，排产相比一季度会有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认(rèn)为，此次(cì)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)属于阶段(duàn)性反弹还是(shì)底(dǐ)部反转，目(mù)前仍难以判断。“一(yī)方面需(xū)要观察下游库存状况，另一(yī)方(fāng)面还需要看(kàn)终(zhōng)端需求是(shì)否(fǒu)真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表示，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)实际上从去(qù)年四季度开始便(biàn)启动(dòng)大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商(shāng)提到，目前库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经(jīng)逐(zhú)渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁(tiě)锂电池库(kù)存(cún)，有(yǒu)业内人士(shì)直(zhí)言(yán)，相关库存基(jī)本(běn)出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。作为锂电产业的风向(xiàng)标(biāo)，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价格和(hé)库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走向的关(guān)键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及库(kù)存水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩(biàn)未来锂盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨(dūn) 最悲观者全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不(bù)到半年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中(zhōng)国汽车工业协会常(cháng)务副会(huì)长(zhǎng)付炳锋指出，国内动力电池行业(yè)仍然(rán)存在一些(xiē)问题，包括电池产业链分工，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)也不(bù)是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原(yuán)材料(liào)适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前大(dà)幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避(bì)免大起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这(zhè)些业内(nèi)人士和分析师近期(qī)对(duì)锂盐价格未来(lái)走势进行(xíng)预判并(bìng)阐述具体逻辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产(chǎn)业(yè)拐点或(huò)已经到来。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短(duǎn)期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求(qiú)表(biǎo)现上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的未来增长空间(jiān)。进而导(dǎo)致(zhì)，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下(xià)跌，中游电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)集体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价格变化(huà)来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂(lǐ)价(jià)格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极(jí)片粉等(děng)系列(liè)材料(liào)价(jià)格也(yě)出现企稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局(jú)面。

　　作为锂电产(chǎn)业(yè)拐点(diǎn)的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂商(shāng)的库存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了(le)解，目前中(zhōng)游电(diàn)池厂商(shāng)库存水位回(huí)退(tuì)，此前部分(fēn)电池厂商(shāng)暂停的(de)生产线已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重(zhòng)启订(dìng)单，带动(dòng)产业需(xū)求(qiú)回暖。从(cóng)终(zhōng)端新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场表(biǎo)现(xiàn)上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度(dù)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车销(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里xiāo)量数(shù)据来(lái)看，其(qí)月(yuè)销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二(èr)三(sān)季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售(shòu)旺季，也将进一(yī)步带动(dòng)锂电产业中上(shàng)游(yóu)的订单需(xū)求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈判，行(xíng)业有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)需求(qiú)订单的(de)集中爆发。

　　后续(xù)碳酸(suān)锂(lǐ)价格可(kě)能会有回涨的(de)空间，但(dàn)幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，因为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供给(gěi)情况更(gèng)加(jiā)清(qīng)晰，市场预(yù)期(qī)回调下(xià)，电池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一(yī)体化带(dài)来的碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳定，也将削(xuē)弱上游锂(lǐ)矿厂商(shāng)的议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企(qǐ)业持续推进电池(chí)回(huí)收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡(pō)。相(xiāng)关(guān)数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完(wán)善在锂(lǐ)矿端的布局，包括(kuò)宁德(dé)时(shí)代(dài)的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的(de)盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整(zhěng)个(gè)锂电产(chǎn)业的(de)运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平滑(huá)。从原材料到电(diàn)池，再到下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产业链(liàn)各(gè)个环节的(de)价(jià)格以及供需(xū)变化也将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平(píng)依(yī)旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是(shì)并(bìng)不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期下(xià)跌并不是一个(gè)下游获利、上游承压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂(lǐ)和(hé)电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直(zhí)接受到(dào)冲击(jī)的(de)当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一季(jì)度数(shù)据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四(sì)季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企(qǐ)业(yè)不断压(yā)低(dī)碳酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业(yè)已经(jīng)出现主动减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江(jiāng)特电(diàn)机4月24日公告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得(dé)更多(duō)市场份额，行业将变得更集(jí)中。这(zhè)是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入局的新公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的东(dōng)风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代(dài)、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润(rùn)都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源车(chē)企比亚迪还(hái)多，其中天齐(qí)锂(lǐ)业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价格(gé)下跌和可能的未来(lái)亏损。这两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂业等公司入股(gǔ)的(de)海外锂矿资源(yuán)开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)两家公司能以低(dī)于5万(wàn)元/吨的价格采(cǎi)购碳酸锂，因为在(zài)锂矿国(guó)际交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的分销权或(huò)开采(cǎi)权(quán)，交易价格也(yě)需要(yào)通过长协确定(dìng)，按(àn)市价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的资源，让(ràng)这两家大企业更能容忍低价(jià)，并能在上(shàng)游因降价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下(xià)跌(diē)牵动着万亿新(xīn)能(néng)源车市场。不过锂(lǐ)价下降带(dài)来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会(huì)受益，但(dàn)锂(lǐ)价的超(chāo)预(yù)期(qī)下跌，使宁德时(shí)代今年2月提(tí)出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价(jià)格绑(bǎng)定一(yī)些车(chē)企的三年(nián)长单(dān)。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月计(jì)划投产的宜春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可(kě)能一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里